Đóng cửa phiên giao dịch ngày 25/10, chỉ số VN Index giảm 4,24 điểm (-0,38%), xuống 1.101,66 điểm. Thanh khoản trên toàn thị trường chỉ đạt hơn 13.113 tỷ đồng, trong đó riêng trên sàn HoSE giá trị thanh khoản tuy tăng nhẹ so với phiên trước nhưng vẫn ở mức thấp khi chỉ có 539 triệu cổ phiếu khớp lệnh, tương ứng giá trị 11.000 tỷ đồng.

Trong phiên này, khối ngoại vẫn tỏ ra khá tiêu cực khi tiếp tục bán ròng 557 tỷ đồng cổ phiếu trên sàn HoSE, tập trung bán các mã DCM, SSI, HDB…

Lực cầu còn yếu, nhà đầu tư hạn chế mua đuổi

Phiên giao dịch chứng khoán hôm nay (26/10), các chuyên gia chứng khoán cho rằng hầu hết các chỉ báo vẫn đang suy yếu và đi ngang trở lại cho thấy lực cầu tham gia thị trường là chưa đủ để kỳ vọng VN-Index sẽ có được nhịp phục hồi đáng kể ngay trong một vài phiên tới. Vì vậy, nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế mua đuổi và chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn.

Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), phiên giao dịch ngày 25/10, áp lực phân phối tăng mạnh quanh ngưỡng kháng cự đáng lưu ý 1.11x điểm, tương ứng với MA200 trên khung ngày, đã khiến cho đà tăng điểm tích cực của VN-Index không duy trì được đến cuối phiên và bên bán một lần nữa chiếm ưu thế trở lại.

Mặc dù cơ hội mở rộng nhịp hồi phục vẫn hiện hữu, VN-Index nhiều khả năng sẽ lùi về các ngưỡng hỗ trợ, gần là 1.07x điểm và sâu hơn là 1.055 (+/-10) điểm, nhằm tìm kiếm lực cầu bắt đáy.

Nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên cơ cấu danh mục về mức an toàn trong các nhịp hồi phục sớm và chỉ gia tăng một phần tỷ trọng trở lại quanh ngưỡng hỗ trợ xa.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) thì dự báo thị trường có thể sẽ còn tiếp tục đi ngang quanh mức 1.100 điểm của chỉ số VN-Index trong những phiên tới. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu gia tăng trở lại cho nên các nhà đầu tư cần hạn chế mua mới trong giai đoạn này. 

Kịch bản đi ngang trong những phiên tới được đánh giá cao khi thị trường đang bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2023, dòng tiền sẽ có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu trong giai đoạn này và thanh khoản có khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp.

Điểm sáng là nhóm cổ phiếu bất động sản có dấu hiệu tích cực trong hai phiên giao dịch vừa qua, nhưng YSVN vẫn đánh giá nhóm cổ phiếu này vẫn chỉ đang trong giai đoạn hồi phục ngắn hạn.

Còn theo Công ty Chứng khoán Asean (Aseansc), thị trường đang tiếp tục trạng thái giằng co với các phiên tăng giảm đan xen, khi dòng tiền lớn vẫn chưa có động thái tham gia trở lại khi chưa xác định được dòng dẫn sóng. Tuy nhiên, VN-Index đang dần xác định được điểm cân bằng mới quanh vùng 1.100 điểm. 

Công ty chứng khoán này duy trì quan điểm thận trọng, nhà đầu tư được khuyến nghị nên tiếp tục giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, hạn chế mua đuổi và chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn.

Chọn mã cổ phiếu nào phiên hôm nay?

Phiên giao dịch hôm nay (26/10), Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) dành khuyến nghị mua với triển vọng tăng giá 1 năm lên 36.900 đồng là cổ phiếu AGG của Công ty CP Đầu tư và Phát triển bất động sản An Gia. AGG đang được giao dịch ở mức 27.600 đồng/CP.

Kết quả kinh doanh của Công ty CP Đầu tư và Phát triển bất động sản An Gia tích cực trong bối cảnh thị trường đầy thách thức, với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.676 tỉ đồng, chủ yếu đến từ việc bàn giao 665 căn hộ của 2 toà tháp Seine, Danube thuộc dự án Westgate, và một số căn hộ tại các dự án đã bàn giao…

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 76 tỷ đồng, tăng 15,5 lần so với quý I/2023.

VPBankS ước tính giá trị hợp lý của AGG là 36.900 đồng/CP dựa trên lợi nhuận có sự tăng trưởng khả quan trong năm 2023. Việc công ty mở bán lần lượt các dự án trọng điểm sắp tới cùng tiềm lực mua bán, sáp nhập các dự án gối đầu kỳ vọng mang đến sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn…

Ngoài ra, Chứng khoán VPBank (VPBankS) cũng dành khuyến nghị mua cổ phiếu TCB của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) với giá mục tiêu 1 năm của TCB được khuyến nghị là 35.725 đồng/CP. Giá hiện tại của TCB là 31.200 đồng/CP.

Trong khi đó, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) thì dành khuyến nghị mua với cổ phiếu DCM của Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HoSE: DCM).

Điểm nhấn đầu tư: Thứ nhất là giá phân urê toàn cầu đang tăng vọt do giá khí đốt tăng cao, chủ yếu do hoạt động đình công tại các cơ sở LNG trọng yếu ở Úc và việc châu Âu chuẩn bị khí đốt để sưởi ấm cho mùa đông. Lệnh cấm xuất khẩu urê của Trung Quốc, vốn nhằm bình ổn thị trường nội địa, đã khiến nguồn cung bị thắt chặt hơn nữa.

Về phía cầu, giá lương thực toàn cầu tăng do El Nino được dự báo sẽ dẫn tới gia tăng gieo trồng cây lương thực trong vụ Đông Xuân sắp tới, kéo theo nhu cầu phân bón, đặc biệt là Urê tăng cao. 

Những yếu tố này, mặc dù mang tính chất mùa vụ, nhưng có khả năng hỗ trợ cho đà tăng giá và từ đó cải thiện kết quả kinh doanh của công ty trong nửa cuối năm 2023.

Thứ hai, cơ cấu vốn không nợ và dòng tiền mạnh mẽ sẽ hỗ trợ mức chi trả cổ tức cao và vốn đầu tư vào R&D để tung ra nhiều loại phân bón mới, bao gồm phân bón hữu cơ, phân bón sinh học… nhằm đạt được lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh khác trong nước và khu vực.

Sử dụng phương pháp DCF và P/E, PHS ước tính giá trị hợp lý là 38.900 đồng/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với mức tăng giá tiềm năng là 19%. 

Định giá của PHS giả định rằng tốc độ tăng trưởng của dòng tiền sau năm 2027 là 0% (g=0%) do thị trường phân bón nội địa bị phân mảnh và tiến gần đến trạng thái bão hòa mà không có động lực tăng trưởng mới.